股票公司行动机制

股票公司行动处理说明与常见问题

当标的股票发生分红、拆股或合股等公司行动时，OKX 会对相关产品进行调整。以下先介绍整体处理方式与流程，再通过常见问题说明分红计算、仓位变化、订单处理及记录查询。

一、整体概述

处理范围与方式

公司行动（Corporate Action，简称 CA）是上市公司对股份或分配安排作出的变更，常见类型包括现金分红、股票分红、拆股和合股。这些事件可能改变标的股票的每股价格、股份数量或分配权益。

OKX 会根据事件条款，调整受影响的统一代币化股票现货和股票永续合约。现货按“份”计量，分红和比例调整体现为持仓份数变化；永续合约则通过现金调整或仓位数量与价格调整反映事件影响，不向持仓人交付标的股票。Pre-IPO 合约的 rebase 也视为一次特殊拆股，按公告确定的比例进行合约调整。具体受影响的资产、交易对和合约，会在事件公告中列明。

现金分红与股票分红的大小额阈值为 3%，具体计算方式见下方问答。API 用户可通过公司行动接口的 dividendSize 字段查询分类，"dividendSize": "LARGE" 表示大额股息。小额股息的处理规则后续会进一步更新，具体方案及生效时间将另行公告。并购、分拆、配股等复杂事件会通过专项公告说明。

从通知到恢复交易

对于需要暂停交易的大额分红、拆股及合股（包括作为特殊拆股处理的 Pre-IPO 合约 rebase），处理通常分为以下四个阶段：

1. **提前通知。**OKX 将尽合理努力在预计处理前约 5 个自然日发送预告，在开始前约 30 分钟发送提醒，说明受影响产品、事件条款和预计执行时间。临时或紧急事件的提前通知时间可能缩短；如安排变化，将更新通知。
2. **处理准备。**进入 PREPARING 后，系统收紧受影响交易对的限价范围，建议机构用户从此阶段开始撤销不希望参与调整的挂单。随后进入 PRE_PAUSE，固定指数价格，为正式处理作准备。
3. **暂停并调整。**进入正式 CA 处理流程后，暂停受影响交易对的强平及挂单操作；受影响现货交易对和永续合约暂停下单、改单、撤单及撮合。系统根据适用快照和事件条款，完成资产、仓位、价格及订单调整，并进行核对。相关资产的充值、提现及划转也可能暂停。
4. **分阶段恢复。**调整及核对完成后，相关产品进入只挂单（Post-only）阶段，至少持续 10 分钟，用于建立调整后的订单簿。此时 CA 的 status 仍为 PROGRESSING。只挂单阶段结束、产品 state 恢复为 live 后，CA 才进入 COMPLETED，并发送完成通知。实际只挂单时长可能超过 10 分钟，请以产品状态和最新通知为准。

交易暂停的时长取决于实际处理进度；资产通道、正常交易、指数成分及价格限制也可能在不同时间恢复。小额分红不进入上述完整交易暂停流程。

对持仓和订单的主要影响

大额现金分红的永续现金调整会独立记账，与正常资金费分开。拆股、合股及大额股票分红时，永续旧仓按调整前的标记价格结算，未实现盈亏转为已实现盈亏，再按调整后的标记价格建立新仓；这些系统开平仓操作不收取交易手续费。

符合条件的限价挂单会按事件规则调整价格或数量。完全未成交订单的 order ID 保持不变；部分成交订单只调整剩余未成交部分，重新挂出后生成新的 order ID。无法保留或重新挂出的订单会被取消。完整 CA 流程中的未触发止盈止损单会被取消，不会自动恢复。

如需主动调整仓位或撤单，请在暂停前完成。机构用户可通过新增的 GET /api/v5/public/corporate-actions 查询事件进度，建议从 status 进入 PREPARING 时开始提前撤单；再通过产品查询接口或 WebSocket 的 state 监控暂停及恢复状态。具体方式见下方“API 查询与状态监控”。恢复后，请核对持仓、账单和挂单，并按新的价格及仓位重新设置止盈止损。

二、常见问题

分类与交易安排

如何区分小额分红和大额分红？

当前阈值为 3%：不超过 3% 为小额分红，超过 3% 为大额分红。这与您的持仓数量无关。

您也可以通过 GET /api/v5/public/corporate-actions 返回的 dividendSize 字段查询本次事件的分类。例如，"dividendSize": "LARGE" 表示大额股息。API 接入时应读取该字段，不要仅根据分红金额或自己的持仓规模推断分类。

• **现金分红：**用每股分红金额除以最近有效交易日的标的股票官方收盘价。分类优先采用税前金额；若缺少税前数据，则按审核后的替代口径确定。金额和价格需使用同一币种。
• **股票分红：**按每股原股票获配的新股数量计算。例如，每 1 股送 0.1 股，分红比例为 10%。

例如，股票收盘价为 100 美元，每股现金分红 3 美元，属于小额分红；每股分红 4 美元，则属于大额分红。ETF 等产品的特殊分配按其适用规则及事件公告处理。

只挂单（Post-only）阶段可以做什么？

您可以提交 Post-only 限价单，也可以修改或撤销已有的 Post-only 订单。市价单、IOC、FOK 和普通限价单均会被拒绝；新的止盈止损单在这一阶段也不可用。详见 Get instruments 的 state 定义。

只挂单阶段至少持续 10 分钟。10 分钟是最低时长，实际结束时间还取决于订单簿和市场情况是否满足恢复条件。该阶段 CA 的 status 仍为 PROGRESSING；只挂单结束、产品恢复 live 后，才进入 COMPLETED。进入只挂单阶段并不表示已经恢复正常撮合交易。

现货分红与持仓

持有现货，分红会直接发现金吗？

不会。统一代币化股票的分红通过发行方再投资，体现为您的持仓份数增加。增加多少份，取决于参与分红的持仓份数及发行方分红前后的换算倍数（multiplier）。

新增份数 = 参与分红的持仓份数 ×（分红后倍数 ÷ 分红前倍数 − 1）

例如，您有 100 份持仓参与分红，换算倍数由 1.02 增加至 1.0251：

新增份数 = 100 ×（1.0251 ÷ 1.02 − 1）= 0.5 份。

本次处理后，您的持仓为 100.5 份，实际入账按适用精度处理。更多说明见统一代币化股票 FAQ。

什么是换算倍数？为什么平台份数和代币数量不同？

换算倍数表示每枚发行方代币对应多少份股票价格敞口。平台显示的是已经换算后的份数。

平台份数 = 发行方代币数量 × 换算倍数

例如，换算倍数为 1.02 时，10 枚发行方代币对应 10.2 份平台持仓。分红可能使倍数上升，因此代币枚数未变，平台对应的份数仍可能增加。

充值时，系统将代币数量换算为份数；提现时，再按有效倍数将份数换回代币数量，并扣除适用手续费。

现货分红使用税前金额还是税后金额？

现货份数增加反映的是发行方实际用于再投资的净额。如果发行方已扣除适用预扣税，税款会体现在更新后的换算倍数中，计算新增份数时无需再次扣税。

永续合约现金调整使用的是税前每股股息，因此现货分红与永续现金调整的金额口径不同。税务处理以发行方及具体分配的适用规则为准。

什么时候持有才能参与分红？分红什么时候到账？

系统根据本次事件适用的资格快照及持仓计算规则，确定参与分红的份数。请关注公告中的截止时间及其时区；尚未成交的挂单不算作持仓。

分红会在发行方换算倍数更新及平台处理完成后入账。标的股票的除息日、发行方支付日与平台实际到账时间可能不同，到账情况请查看账户记录和事件通知。

分红暂停期间充值，会如何处理？

暂停期间到达的充值会先等待入账，待处理完成后，按生效后的换算关系计入您的平台份数。充值暂未计入余额时，不应视为已经纳入此前的分红快照。

拆股、合股或股票分红后，现货份数会怎样变化？

系统会按事件比例及发行方条款调整份数。例如：

• 每 1 股拆为 4 股：10 份调整为 40 份。
• 每 10 股合为 1 股：100 份调整为 10 份。
• 每 1 股送 0.1 股：100 份理论上调整为 110 份。

每份价格也会相应变化，因此份数增加不等于获得同等比例的额外收益。实际结果还需按适用精度及事件条款处理。

永续合约分红与仓位

大额现金分红时，多仓和空仓分别如何处理？

**多仓收取现金调整，空仓支付现金调整。**同时，相关指数和标记价格基准扣减对应的每股股息，仓位张数与原开仓均价保持不变。

现金调整金额 = 仓位张数 × 每张合约对应股数 × 每股税前现金股息

股息会按适用规则换算为结算币种。例如，您持有 100 张合约，每张对应 1 股，每股税前股息换算后为 5 USDT：多仓收到 500 USDT，空仓支付 500 USDT。

假设其他因素不变，标记价格下调 5 USDT，会使这笔多仓的未实现盈亏减少 500 USDT，由收到的现金调整抵消；空仓则产生相反方向的变化。实际账户变化还会受到市场价格、基差及其他收付的影响。

现金调整是资金费吗？什么时候收取或发放？

不是。这是一笔独立的公司行动现金调整，与正常资金费分别记账。现金分红调整由空仓支付给多仓；正常资金费的支付方向则取决于当期资金费率。

大额现金调整在本次暂停处理期间执行，并完成相应核对后恢复交易。它不必等到下一次正常资金费结算，实际收付时间可通过 CA 账单核对。

公司行动会改变资金费频率吗？暂停期间的资金费还会结算吗？

公司行动本身不会改变正常资金费的结算频率。暂停期间延后的应结算资金费，会在处理结束后补结算。

如果公司行动处理与正常资金费结算时间重叠，会先完成适用的正常资金费结算，再进行 CA 处理。

小额分红会给永续合约发钱或增加仓位吗？

当前不会。小额现金或股票分红不对永续合约执行专项现金调整或比例调整，也不批量修改开仓均价、仓位张数或挂单。交易继续正常进行，市场价格仍可能反映标的股票的除息或除权变化。

小额股息的处理规则后续会进一步更新，具体方案、生效时间和适用范围将另行公告。

拆股、合股或大额股票分红，会怎样调整永续仓位？

仓位数量与价格会按相反方向调整。例如，每 1 股拆为 4 股时，仓位张数变为原来的 4 倍，调整价格变为原来的四分之一；每 10 股合为 1 股时，仓位张数变为十分之一，价格变为原来的 10 倍。

系统会先按调整前的标记价格结算旧仓，将未实现盈亏转为已实现盈亏，再按调整后的标记价格建立新仓。大额股票分红采用相同的比例调整方法，例如每股送 0.1 股时，数量乘以 1.1，价格除以 1.1。

普通股票公司行动本身不改变合约面值、价格步长和数量步长，调整后的数量及价格会按现有精度处理。Pre-IPO 合约 rebase 的具体参数以该次公告为准。

Pre-IPO 合约的 rebase 也属于拆股调整吗？

是。Pre-IPO 合约的 rebase 视为一次特殊拆股，按照该次公告确定的比例，对合约数量和价格进行调整。请按公告中的执行时间、比例及交易参数核对仓位与挂单。

为什么调整后开仓均价变了，未实现盈亏也归零了？

因为旧仓的盈亏已经结算，新的仓位按调整后的标记价格重新开仓。原有盈亏会转入已实现盈亏，并没有消失。

例如，您持有 100 张多仓，每张对应 1 股，开仓均价为 80 USDT，标记价格为 100 USDT，发生每 1 股拆为 4 股：

新开仓均价为 100 ÷ 4 = 25 USDT，而非原开仓价 80 ÷ 4 = 20 USDT。

若之后标记价格涨至 30 USDT，新仓产生 2,000 USDT 未实现盈亏，加上此前结算的 2,000 USDT，总盈亏为 4,000 USDT。此例忽略市场波动、费用及取整。

调整后出现不足最小数量的仓位，怎么办？

系统会按合约现有数量步长，对多仓或空仓的数量绝对值向下取整，并通过 CA 结算及必要的余额调整处理相关差额。

例如，1,005 张合约在每 10 股合为 1 股后，理论数量为 100.5 张。如果数量步长为 1 张，新仓为 100 张，剩余部分按适用结算规则处理。USDT 结算永续的相关现金结算以 USDT 记录。

请结合旧仓已实现盈亏、取整记录及余额变化核对结果。减少的合约名义敞口，不应直接视为账户额外收到的现金。

CA 结算旧仓和重新开仓，会收手续费吗？

不会。由 CA 引起的系统结算旧仓和建立新仓不收取交易手续费。正常资金费，以及您自行交易产生的手续费，仍按各自规则计算。

空仓余额不足以支付现金调整，会怎样？

现金调整可能减少账户余额或可用保证金。余额不足时，系统会按账户模式和风险规则处理，可能产生负余额或负债。

在完整 CA 保护窗口内，相关强平处理暂停；恢复后，系统会按调整后的价格、仓位及余额重新评估风险。如果账户不满足保证金要求，仍可能触发减仓或强平。请在处理前检查保证金是否充足。

挂单与止盈止损

我的未成交限价单会被取消吗？

符合条件的普通限价单及 Post-only 挂单会按新价格和数量调整。完全未成交订单保留原 order ID；部分成交订单的剩余未成交部分调整并重新挂出后，会生成新的 order ID。因精度或其他交易校验无法保留或重新挂出的订单会被取消。

• **大额现金分红：**买单和卖单价格均扣减同口径的每股股息，未成交数量不变。例如每股分红 5 USDT，原委托价 110 USDT 调整为 105 USDT。
• **拆股、合股及大额股票分红：**价格与数量按比例调整。例如每 1 股拆为 4 股，委托价除以 4，未成交数量乘以 4。

调整时，买单价格向下、卖单价格向上对齐价格步长，数量绝对值向下对齐数量步长。请在恢复后检查订单的价格、数量及最终状态。

拆股后挂单数量出现超出精度的零头，会怎样处理？

系统会将调整后的未成交数量按允许的数量步长向下截断，不会四舍五入。数量已经达到最小下单量，也仍需满足数量精度要求。

例如，原挂单数量为 0.01，发生 1 拆 1.5，且该产品最小下单数量和数量步长均为 0.01：

• 理论调整数量：0.01 × 1.5 = 0.015。
• 按 0.01 的数量步长向下截断后，调整后的挂单数量为 0.01。
• 超出精度的 0.005 不会重新挂出，也不会向上补成 0.02。

如果截断后数量为 0，或仍低于产品最小下单数量，订单将取消，不再重新挂出。这里处理的是未成交挂单数量，不是持仓现金结算。

完全未成交和部分成交订单的 order ID 会变吗？

这两种情况不同：

已成交部分保留原成交记录，其形成的仓位按对应仓位规则处理。

例如，原买单为 20 张、委托价 96 USDT，其中 5 张已成交。发生每 1 股拆为 4 股后，剩余 15 张理论上调整为 60 张，价格为 24 USDT。

使用 API 的客户应在恢复后重新查询挂单。对于完全未成交订单，更新原 order ID 下的价格、数量及状态；对于部分成交订单，核对旧订单的最终状态，以及剩余部分重新挂出的新 order ID、价格和数量。

止盈止损会自动调整吗？

不会。大额分红、拆股及合股的完整 CA 流程中，未触发的止盈止损（TP/SL）单会被取消，且不会自动恢复。请在恢复交易后，根据新价格和新仓位重新设置。

运行中的策略或机器人也可能暂停。恢复后请检查策略状态和保护订单，确认配置符合预期。

我可以选择在 CA 前撤销全部挂单吗？

可以。您可在交易暂停前，通过现有订单管理功能自行撤销相关挂单。**建议机构用户从 CA 事件的 status 进入 PREPARING 阶段时开始撤单，并确认订单已撤销。**一旦产品进入 rebase，撤单也会暂停。

如果您的程序不支持交易所调整委托价格和数量，建议提前处理订单。保留的限价挂单会按前述规则调整。

价格、记录与其他问题

指数价格和标记价格会怎样变化？

大额现金分红时，系统从调整前的指数和标记价格快照中，分别扣减对应的每股税前股息；拆股、合股及大额股票分红时，则分别按事件比例换算。涉及不同币种时，会先按适用规则转换。

例如，每 1 股拆为 4 股，旧指数为 100、旧标记价格为 102，则新的指数参考价为 25，调整时的标记价格基准为 25.5。

进入只挂单及正常交易阶段后，标记价格恢复正常计算，使用调整后的指数及重新累计的基差，并遵守原有价格保护规则。因此，标记价格不会一直固定在调整时的数值，也不一定等于指数价格。

恢复交易后，指数和价格限制是否也已全部恢复？

不一定。恢复交易、恢复正常指数成分计算，以及恢复常规价格限制，是分别完成的步骤。

相关产品可能在指数仍使用临时 CA 参考价格时恢复交易。待外部报价反映除息或除权后的价格、订单簿及市场情况满足条件后，再恢复相应指数计算和价格限制。

如何核对本次调整？历史成交或 K 线会变化吗？

请结合资产、持仓和账单记录，核对现货份数、永续现金收付、旧仓已实现盈亏、新仓数量与开仓价，以及取整差额。CA 现金调整和普通资金费应分别核对。

**已完成的历史成交不会因 CA 改写。**K 线可以选择复权或不复权：复权用于比较不同时间的价格，不会改变您实际的成交和账户账单。

使用 API 对账时，请同步订单、持仓、余额及账单，并查看具体交易对或合约的实际状态。CA 事件和产品交易状态的查询方式见下方“API 查询与状态监控”；账单及历史数据字段以对应 API 文档为准。

并购、分拆、配股或 ETF 分配也按上述方式处理吗？

这类事件需要根据具体条款处理。OKX 会通过事件公告说明受影响产品、估值或分配方式、仓位与订单处理，以及预计执行时间。

公司并购与合股不同；分配其他证券或带有选择权的股票分红，也不能直接套用普通拆合股公式。ETF 分配按其适用产品规则处理；标的停牌或产品下币，则按相应的暂停交易或结算公告执行。仅名称或显示代码变更，本身不改变持仓经济数量。

CA 完成后，我需要做什么？

请检查以下几项：

• 现货份数、永续仓位数量和开仓均价是否已调整。
• CA 现金收付、已实现盈亏及取整记录是否与事件条款一致。
• 限价单的价格、数量和状态是否符合预期。
• 被取消的止盈止损是否已重新设置，相关策略是否已恢复。

如果记录与公告不符，请向客服或客户经理提供受影响产品、相关订单或账单编号及时间，以便核对。

API 查询与状态监控

可以通过 API 查询公司行动吗？

可以。新增的公共接口 GET /api/v5/public/corporate-actions 可用于查询公司行动事件。机构用户可以根据其中的 status 跟踪事件进度，安排撤单及后续对账。

事件进度与产品交易状态需要分别监控：

**用 dividendSize 查询股息分类，用事件 status 安排操作时机，用产品 state 判断当前允许的操作。**对于需要暂停交易的完整 CA 流程，两类状态按下表对应，其中 PROGRESSING 覆盖 rebase 和后续的 post_only 两个阶段。

CA 的 status 与产品的 state 如何对应？

以下对应关系适用于需要暂停交易的完整 CA 流程：

**只挂单阶段结束后才会进入 COMPLETED。**仅收到 state=live 不能判断 CA 已完成，因为 SCHEDULED、PREPARING 和 PRE_PAUSE 期间产品也为 live；应结合该事件的 status 判断。

除只挂单阶段至少 10 分钟外，上述说明不承诺各阶段的固定时长。小额分红不进入上述完整交易暂停流程，不应套用 rebase → post_only 的路径。suspend 表示产品暂停交易，不是上述流程的固定对应阶段，应以实际产品状态及相关公告为准。

如何判断合约是否进入 rebase 或 post_only？

您可以通过 Get instruments 查询产品，并读取返回数据中对应 instId 的 state。例如，查询永续合约产品：

GET /api/v5/public/instruments?instType=SWAP

CA 期间主要关注以下状态：

以上为 CA 相关的主要状态，并非接口全部状态枚举。post_only 阶段至少持续 10 分钟；超过 10 分钟后，也应等待实际 state 恢复为 live，再按正常交易规则操作。

您也可以订阅公共 WebSocket 的 Instruments channel。该频道在产品状态或相关交易参数发生变化时推送更新。例如，订阅现货和永续产品：

{
  "op": "subscribe",
  "args": [
    {"channel": "instruments", "instType": "SPOT"},
    {"channel": "instruments", "instType": "SWAP"}
  ]
}

收到推送后，按 instId 匹配需要监控的产品并更新其 state。其他类型合约应订阅实际对应的 instType。连接建立或重连后，建议通过 REST 查询当前状态，再结合 WebSocket 更新维护本地记录。

机构用户应该在哪个阶段撤单？

建议从 CA 事件进入 PREPARING 时开始撤单，无需等待 PRE_PAUSE，更不要等到产品进入 rebase。PREPARING 阶段会收紧交易对限价范围，机构用户可据此提前管理挂单；如果策略不支持交易所调整挂单价格、数量或订单 ID，也可以更早撤单。

建议按以下顺序处理：

1. 通过 CA 接口监控事件 status，同时查询或订阅受影响产品的 state。
2. 从 PREPARING 阶段开始，停止策略继续生成相关挂单，并在产品仍允许撤单时，撤销不希望参与调整的订单。
3. 检查订单最终状态，确认已经撤销。发出撤单请求不等于订单已经撤销成功。
4. 产品进入 rebase 后，等待状态更新；进入 post_only 后，只按该状态允许的订单类型操作。
5. 恢复正常交易前，同步仓位、挂单、余额及账单。完全未成交订单沿用原 order ID，需更新调整后的价格和数量；部分成交订单的剩余部分重新挂出后具有新的 order ID，需重新核对。被取消的止盈止损需重新设置。

PREPARING 是建议开始撤单的阶段；PRE_PAUSE 表示指数价格已固定。具体指令能否执行，仍由产品当时的交易状态和规则决定。